Ahli dan pakar yang tidak terkira banyaknya, termasuk CEO Chase Jamie Dimon telah menyatakan Bitcoin gelembung besar sekarang, dan sudah pasti. Tetapi "pakar" ini gagal untuk mempertimbangkan satu kemungkinan bahawa beberapa di dalam masyarakat Bitcoin mula mengesyaki: angkatan massal mungkin akan berlaku

Dataran tinggi secara tetap

Mula-mula, mari kita dapatkan sesuatu. Ya, dengan setiap gelembung ada orang-orang yang menegaskan bahawa ia benar-benar bukan gelembung. Ia adalah "yang baru normal" atau "paradigma baru." Mungkin contoh yang paling terkenal adalah Yale ahli ekonomi Irving Fisher. Pada ketinggian gelembung pasaran saham pada tahun 1929, sebelum kemalangan, Fisher yang gembira menyatakan :

"Harga stok telah mencapai apa yang kelihatan seperti dataran tinggi yang tinggi."

Dia tidak mungkin lebih salah.

Bubbles sepanjang sejarah

Sejarah penuh dengan contoh-contoh gelembung kewangan yang muncul malapetaka. Gelembung Laut Selatan Britain bermula pada awal tahun 1700-an, apabila pelabur menjadi yakin bahawa Syarikat Laut Selatan, yang diberi monopoli atas perdagangan dengan Amerika Selatan, akan menghasilkan keuntungan yang besar. Harapan mereka terputus, dan seluruh ekonomi terguncang, ketika gelembung muncul dan nilai saham Perusahaan Laut Selatan terbawah.

Gelembung Mississippi disebabkan apabila pembiaya John Law meyakinkan pemerintah Perancis tentang rancangan untuk membayar hutang besar Perancis. Pada tahun 1716, Syarikat Mississippi Law bersetuju untuk mengambil alih seluruh hutang negara Perancis sebagai balasan penuh monopoli terhadap semua perdagangan dan kekayaan mineral di wilayah Louisiana Perancis.

Melihat tiada cara untuk kehilangan, dan mendorong kepada kegilaan oleh pemasaran Undang-undang, pelabur mendorong harga saham Mississippi Syarikat tinggi. Apabila Undang-undang menyedari gelembung itu telah keluar dari tangan, dia cuba secara beransur-ansur mengatasi harga sahamnya. Malangnya, ini mengakibatkan keruntuhan sepenuhnya syarikat itu dan merosakkan ekonomi Perancis.

Tulip mania boleh dikatakan gelembung yang paling terkenal dalam sejarah. Pada tahun 1630-an, peniaga Belanda mendorong harga bulu tulip ke tahap yang tidak masuk akal. Ketika harga terus meningkat, pelabur runcit terlibat dalam perdagangan niaga hadapan, bertaruh terhadap harga yang terus meningkat. Pada puncak gelembung, harga mentol tulip tunggal sama dengan harga sebuah rumah sungai di Amsterdam.

Akhirnya harga berhenti naik, orang mula menjual, dan harga bulu tulip turun hingga hampir sifar. Panik begitu teruk bahawa kerajaan Belanda menawarkan untuk membeli kontrak niaga bawah air untuk 10% daripada nilai kontrak, tetapi penurunan harga berterusan memaksa kerajaan untuk menarik balik janjinya.

buih terkini

Dua gelembung yang paling terkenal pada zaman kebelakangan ini ialah gelembung dot-com pada akhir 1990-an / awal-2000an dan gelembung perumahan pada pertengahan tahun 2000an

Dalam kes gelembung dot-com, orang begitu tertarik dengan potensi Internet yang mereka melabur di mana-mana syarikat dengan ".com" dalam namanya. Modal permodalan dan IPO yang terlalu banyak melanggan syarikat-syarikat ini dengan begitu banyak wang tunai sehingga mereka tidak perlu membuat keuntungan segera.

Selalunya tanpa model perniagaan sama sekali, syarikat dot-com percaya bahawa jika mereka menarik pengguna yang mencukupi, mereka akhirnya akan mencari jalan untuk mendapat keuntungan. Mereka salah, dan sebahagian besar dari mereka bangkrut, menangkap nilai indeks NASDAQ.

Gelembung perumahan baru-baru ini telah dicetuskan oleh dasar kerajaan dan kredit longgar, membolehkan orang ramai membeli rumah yang jauh melebihi kemampuan kewangan mereka. Melihat permintaan itu, bank mencipta derivatif yang memberi pelabur lebih banyak cara untuk mendapatkan pendedahan kepada sektor perumahan yang semakin meningkat. Derivatif ini menambahkan lebih banyak bahan bakar kepada ledakan perumahan, ketika bank melihat mereka dapat membuat keuntungan outsized selagi pasar terus meningkat

Pemberi pinjaman melonggarkan sekatan kredit lebih jauh lagi, dan sesiapa yang mengatakan bahawa mereka mahu membeli rumah diberi gadai janji. Hampir tidak ada soalan yang diminta dan tiada dokumentasi diperlukan. Gadai janji tersebut dilabelkan pinjaman "NINJA" : tiada pekerjaan, tiada pendapatan, tidak ada aset yang diperlukan untuk meminjam wang.

Pada akhirnya pembeli mula menunaikan hutang mereka secara beramai-ramai, menyebabkan kejatuhan harga perumahan yang besar dan menyebabkan Kemelesetan Besar.

Pada S-Curves – mengapa ia benar-benar mungkin berbeza kali ini

 Diffusionofideas "src =" https://cointelegraph.com/storage/uploads/view/30dbdfa55b0784bec5332d25358f8b80.png "title =" Diffusionofideas "/> </p>
<p dir= Penerapan teknologi baru sejak abad yang lalu mempunyai menyerupai S-Curve . Memandangkan teknologi diperkenalkan, ia mengambil masa untuk orang mempelajari dan mengenali potensinya. Apabila kesedaran awam mencapai jisim kritikal dan teknologi disempurnakan, pengambilan berlaku dengan sangat pesat, mengakibatkan pertumbuhan eksponen. Akhirnya, apabila semua orang telah mengadopsi teknologi itu, lengkungnya menjadi lebih subur sekali lagi.

Soalan utama dan tindak balas gelembung

Di bawah ini adalah gambar pasaran Bitcoin sejak akhir tahun 2013. Lihatlah bagaimana walaupun gelembung "besar-besaran" November / Disember 2013 berkurang dengan yang sekarang?

 Bitcoin November / Disember 2013 "src =" https://cointelegraph.com/storage/uploads/view/e21290807b7112fd656a223d8db67356.png "title =" Bitcoin November / Disember 2013 "/> Apa yang berlaku jika gelembung Bitcoin hari ini <a href= bukan gelembung sama sekali dalam erti kata tradisional? Apa yang berlaku jika kita benar-benar berada di titik puncak pengambilan pengangkatan yang hampir-hampir menegak gelembung com dan gelembung perumahan mungkin memberi sedikit cahaya pada keadaan semasa.

Pada 2 Mac 2015 indeks NASDAQ melanda tinggi sepanjang masa, melonjak di atas 5,000 markah kerana akhirnya melepasi harga puncaknya, mencapai puncak gelembung dot-com. Hari ini, indeks itu berjumlah 6,449. Ia mengambil masa 15 tahun, tetapi pasaran pulih sepenuhnya, akhirnya mencapai tahap tertinggi baru.

Begitu juga indeks Case-Shiller harga perumahan menghampiri ketinggian pra-gelembungnya. Indeks itu berhenti pada 198 pada tahun 2006 dan kini kembali ke 194. Ketika ekonomi terus membaik, kemungkinan harga rumah akan terus naik di atas puncak tahun 2006.

Apa perbezaannya?

Kenapa gelembung Laut Selatan, gelembung Mississippi, dan tulip mania Belanda akhirnya pergi ke sifar, tidak pernah bangkit semula? Kenapa syarikat Internet menikmati tahap kebangkitan dan gerhana gelembung yang baru? Mengapa harga perumahan seolah-olah mengikuti laluan yang sama?

Lebih penting, apa yang perlu dilakukan dengan Bitcoin?

Ia mudah. Gelembung-gelembung lama didorong oleh gembar-gembur, dengan tidak ada nilai sebenarnya yang menyokong mereka. Bola buluh tulip mempunyai nilai intrinsik sifar, dan sama sekali tidak berpotensi untuk menjadi sesuatu yang lebih. Syarikat Laut Selatan disokong oleh monopoli yang tidak bernilai, kerana Amerika Selatan berada di bawah kawalan Sepanyol. Syarikat Mississippi tidak dapat mengeksploitasi kekayaan dunia baru, kerana tidak seperti wilayah Sepanyol, Louisiana tidak memiliki emas atau perak untuk dieksport.

Syarikat-syarikat internet seperti Amazon, Facebook, PayPal dan yang lain benar-benar berbeza. Internet menawarkan potensi pertumbuhan yang tidak dapat ditandingi, dengan akibat yang berubah-ubah di dunia. Ya, benda terlalu panas pada awal 2000-an, tetapi harga pulih dan trajektori menaik diperbaharui. Harga perumahan keluar dari kawalan pada pertengahan tahun 2000-an, tetapi apabila penduduk tumbuh, perumahan selalu dalam permintaan. Rumah mewakili aset sebenar dengan nilai sebenar yang memenuhi keperluan sebenar.

Bitcoin mewakili perubahan laut dalam cara perniagaan dijalankan di Internet. Ini adalah mata wang yang terkawal, tidak terkawal dan benar-benar di dunia yang pertama di dunia. Bitcoin adalah teknologi monetari yang menjanjikan yang lebih sesuai untuk mengikuti jalan S-Curve daripada boom-and-bust.

Bitcoin masih boleh terlalu mahal untuk tahap perkembangannya. Ia boleh berada dalam gelembung yang membongkar sebelum bangkit semula dalam beberapa tahun. Tetapi jika Bitcoin adalah apa yang saya fikir, maka pada satu ketika (mungkin sekarang) kita akan dengan cepat menembak S-Curve dengan harga yang kini tidak dapat dibayangkan.


Artikel teresebut dipapar and diterjema dari petikan sini.